КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ

ОПИСАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АГЕНТА

╚КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ╩

Функции экономического агента ╚коммерческие банки╩

Ї проведение платежей и трансфертов между экономическими агентами,

Ї посредничество между сберегателями и инвесторами, т.е. привлечение сбережений населения и выдача кредитов производителям и займов государству.

Деятельность коммерческих банков рассматривается на том конечном интервале времени , на который они ее планируют. Этот интервал времени назовем плановый период или горизонт планирования. Горизонт планирования коммерческих банков совпадает с горизонтом планирования других экономических агентов.

Условия деятельности экономического агента ╚коммерческие банки╩

По сценарию коммерческие банки осуществляют взаимодействие с производителями на рынке кредитов, c домашними хозяйствами на рынке сбережений и с государством на рынке облигаций.

Ø В году ═на рынке кредитов коммерческие банки выдают производителям кредит сроком на один год под процент . Через год они получают выданные ранее кредиты с процентами . Доход от кредитования меньше, чем , потому что коммерческие банки несут транзакционные издержки. До сих пор в транзакционных издержках российские коммерческие банки скрывают свои теневые доходы. Можно считать, что транзакционные издержки пропорциональны величине выданных кредитов, а коэффициент пропорциональности ═трактовать как ╚теневой╩ процент за кредит. Это означает, что номинально объявлен процент ═по кредитам, фактически производители платят процент , но часть ═процентных платежей за кредит составляет теневой доход, который экономический агент ╚коммерческие банки╩ передает экономическому агенту ╚население╩. Население потребляет или сберегает этот доход в году .

Ø В году ═на рынке депозитов коммерческие банки принимают сбережения населения ═сроком на один год под процент . Коммерческие банки обязаны резервировать в Центральном банке долю ═депозитов. Поэтому в году >═ликвидные активы коммерческих банков пополняются за счет сбережений населения только на величину ═и уменьшаются за счет возвращения принятых ранее депозитов с процентами только на величину , потому что ЦБ возвращает коммерческим банкам деньги , резервировавшие возвращенные депозиты.

Ø В году ═на рынке государственных облигаций коммерческие банки свободно продают или покупают облигации по текущей рыночной цене ═на сумму денег . Если , то в году ═коммерческие банки покупают облигаций больше, чем их продают, если же , то они продают больше ранее купленные облигаций, чем покупают новых. Если же коммерческие банки согласны кредитовать финансирование инвестиционных проектов производителей, то государство погашает облигации по цене , где . Величина ═задает относительную надбавку к рыночной цене облигаций, которую государство платит коммерческим банкам за участие в финансировании инвестиционных проектов.Поэтому в году ═сумма денег , на которую коммерческие банки могут погасить облигации, не может быть больше суммы═ денег , которую производители просят в кредит. Это условие выражается неравенством

Запас облигаций ═у коммерческих банков от года ═к году ═изменяется в силу балансового уравнения

═

Ø Коммерческим банкам необходим запас ликвидных активов (денег), чтобы бесперебойно выплачивать дивиденды и всегда быть в состоянии купить государственные облигации. Это условие выражается ограничением ликвидности

в котором обозначает постоянную времени. Она задает характерный масштаб времени, в течение которого можно платить только за счет запаса. Будем считать, что ═год, т.е. это время равно одному году.

Ø В году , государство погашает коммерческим банкам, кредитующим финансирование инвестиционных проектов, по цене ═облигации на сумму денег . Количество погашенных облигаций равно . Инвестиционные проекты требуют крупных капиталовложений в короткое время, поэтому, чтобы быть в состоянии кредитовать их в любой момент времени, коммерческие банки должны иметь достаточный запас облигаций. Это условие выражается ограничением ликвидности

в котором постоянная времени ═выражает характерный масштаб времени, которое необходимо, чтобы накопить нужный запас облигаций. Можно считать, что величина ═задает характерную величину капиталовложений в инвестиционный проект. Ее следует отнести к параметрам государственного регулирования инвестиционной деятельности. Действительно, если бы ═была бесконечно малой, то это означало бы, что коммерческие банки могут погашать и, следовательно, получать выручку от кредитования бесконечно малых инвестиционных проектов, которые нельзя считать иначе, как фиктивными. Таким образом, последнее ограничение ликвидности исключает для коммерческих банков возможность спекулировать на облигациях государственного займа.

Ø Коммерческие банки покупают облигации только при условии, что они приносят доход. Чтобы облигации были привлекательны для коммерческих банков, рынок облигаций регулируется государством так, чтобы рыночная цена облигаций ═росла с постоянным темпом :

где ═√ положительная постоянная. Тогда процент по облигациям остается постоянным и равным .

Ø Коммерческие банки планируют свою деятельность только на период времени , на более отдаленное будущее они не рассчитывают. Что следует делать банкам, если они не заботятся о будущем? В конце планового периода им не надо принимать сбережения населения, не надо выдавать кредиты, а надо продать остаток государственных облигаций и выплатить остаток денег в виде дивидендов населению. Поэтому в конце планового периода обязательства коммерческих банков перед вкладчиками должны быть обеспечены кредитами производителям и государственными облигациями. Если государство покупает остаток облигаций по цене , то это условие выражается равенством

Ø К трансфертам коммерческих банков относятся выплаты дивидендов ═и выплаты теневых доходов . Потому в уравнении финансового баланса коммерческих банков

Поведение экономического агента ╚коммерческие банки╩

В системе денежного обращения, которую еще называют кредитно-денежной системой, коммерческие банки выполняют посреднические функции между сберегателями и инвесторами. Деятельность российских коммерческих банков контролируется собственниками капитала коммерческих банков, а экономический интерес собственников заключается в извлечении прибыли из вложений капитала. Согласно гипотезе о рациональности поведения поведение экономического агента ╚коммерческие банки╩ (на самом деле √ механизмы регулирования кредитно-денежного обращения) описывается решением задачи на максимум суммарной дисконтированной распределяемой прибыли. Прибыль дисконтируется коэффициентом , который выражает предпочтение коммерческими банками доходов, полученных в разные моменты времени. Условие максимизации суммарной дисконтированной прибыли записыватся как

.══ (I)

Условия деятельности коммерческих банков накладывают ограничения на планируемые действия коммерческих банков:

финансовый баланс коммерческих банков

,═ (II)

баланс покупок и продаж облигаций

q , (III)

ограничением ликвидности

q , (IV)

q >, (V)

условие на конце планового периода

q . (VI)

Планируя свои действия, коммерческие банки основываются на информации

Ї о значениях параметров ═механизмов регулирования кредитно-денежного обращения,

Ї о текущем состоянии кредитно-денежной системы ,

Ї об экономической конъюнктуре: проценте за кредит , проценте по депозитам , темпе роста цены облигаций , на своих инфляционных ожиданиях, которые характеризуются темпом инфляции , так что ожидаемый уровень цен

. (VII)

Описание поведения производителей сведено к исследованию задачи линейного программирования (I)-(VI). Исследование задачи линейного программирования основано на необходимых и достаточных условиях оптимальности решения задачи линейного программирования, в которые входят переменные двойственной задачи .

Экономическая интерпретация поведения экономического агента

═╚коммерческие банки╩

I. Коммерческие банки действуют в условиях равновесия на рынке кредитов, на рынке депозитов и на рынке облигаций. Равновесие на этих рынках устанавливается только при определенных условиях.

q Условие равновесия на рынках депозитов и кредитов. На рынке депозитов коммерческие банки покупают сбережения населения. За единицу привлеченных денег коммерческие банки платят годовой процент . Долю ═привлеченных денег они обязаны использовать для резервирования депозитов, так что в качестве кредитного ресурса остается только доля . Поэтому цена единицы кредитного ресурса коммерческих банков равна . На рынке кредитов коммерческие банки могут продать единицу ресурсов за годовой процент . Если бы выручка от кредитования была больше цены кредитного ресурса, то коммерческие банки извлекали положительную прибыль из операций заимствования денег у населения и кредитования производителей. Им было бы выгодно неограниченно увеличивать спрос на сбережения населения и предложение кредитов производителям. Равновесие на рынках было бы невозможным. Поэтому необходимое условие равновесия на рынках депозитов и кредитов

q Условие равновесия на рынках депозитов и облигаций. На рынке облигаций государство поддерживает постоянный темп роста ═цены облигаций. Заплатив за облигацию в году ═цену ═и продав ее в году ═по цене , коммерческие банки получат годовой доход ═на единицу денег, вложенных в облигации государственного займа. Если бы процент по облигациям был больше цены кредитного ресурса, то коммерческие банки могли бы спекулировать на рынках депозитов и облигаций. Им было бы выгодно неограниченно увеличивать спрос на сбережения населения, так же как и спрос, и предложение на рынке облигаций. Равновесие на рынках было бы невозможно. Поэтому необходимое условие равновесия на рынках депозитов и облигаций

q В условиях равновесия на рынках кредитов, депозитов и облигаций коммерческие банки действуют по-разному в зависимости от соотношения процента по кредитам и цены кредитных ресурсов. Действия их определяются регулирующими воздействиями государства на рынок облигаций.

Государство устанавливает темп роста цены облигаций

где ═√ бесконечно малая величина по сравнению с единицей. Это исключает возможность спекулировать на облигациях для коммерческих банков.

Если коммерческие банки используют деньги от продажи облигаций для кредитования производителей, то государство покупает облигации по цене . Величина >═определяет доход от единицы вложений в операции покупка облигаций √ погашение облигаций для кредитования производителей. Чтобы эти операции были выгодны коммерческим банкам, государство должно установить ═в том случае, когда процент за кредит меньше цены кредитного ресурса. Отсюда следует, что . Это условие выполнено в силу условия равновесия на рынках депозитов и кредитов в том случае, когда государство устанавливает

Если цена кредитных ресурсов коммерческих банков равна проценту за

кредит производителям, т.е.

то _>, и коммерческим банкам одинаково выгодно использовать в качестве кредитного ресурса как сбережения населения, так и облигации государственного займа. Такая ситуация характерна для развитых денежных рынков, на которых конкурируют разные виды предложения денег. Будем называть ее одноступенчатым режимом кредитования производителей.

Если цена кредитных ресурсов коммерческих банков больше процента за кредит производителям, т.е.

то , и коммерческим банкам выгодно использовать в качестве кредитного ресурса только облигации государственного займа, но не сбережения населения. Такая ситуация характерная для современной российской экономики с неразвитыми денежными рынками. Будем называть ее двухступенчатым режимом кредитования производителей.

II. Особенности поведения коммерческих банков на равновесных рынках объясняются постановкой задачи, для решения которой предназначена модель. Предложена программа преобразований отношений экономических агентов в российской экономике, в результате выполнения которой, как надеются ее авторы, можно будет преодолеть институциональную ловушку, препятствующую инвестициям в производство. Результаты выполнения программы преобразований описаны сценарием взаимодействий экономических агентов на равновесных рынках. Мы должны оценить потенциальные возможности роста экономики, которые допускает принятый сценарий.

q ════Для этого принято такое условие, при котором коммерческие банки были бы заинтересованы вкладывать все привлеченные деньги в кредитование производителей:

где ═√ бесконечно малая величина по сравнению с . Долг коммерческих банков за привлеченные кредитные ресурсы растет с темпом , а деньги обесцениваются с темпом . Если бы деньги обесценивались быстрее, чем растет долг, то с течением времени долг уменьшался сам по себе. Было бы выгодно брать взаймы деньги и ╚проедать╩ их. Принятое условие делает невозможным для коммерческих банков расходование на потребление привлеченных денег, потому что долг растет быстрее, чем обесцениваются деньги. Чтобы расплатиться с долгами коммерческие банки должны вкладывать все привлеченные деньги в кредитование производителей посредством покупки облигаций государственного займа. Коммерческие банки выплачивают дивиденды населению только в конце планового периода, √ в ╚момент фиксации прибыли╩, как принято говорить у экономистов. Поэтому

q Так как , то деньги непрерывно обесцениваются, поэтому их невыгодно ╚замораживать╩ в любом виде √ наличных ли денег, остатков расчетных счетов или облигаций. Это выражается тем, что ограничения ликвидности (IV), (V) принимают вид равенств

,═════════════════════════════ .═════════════════════ (VIII)

III. При условиях равновесия на рынках и условиях, определяющих особенности поведения коммерческих банков на равновесных рынках, для описания поведения коммерческих банков используются уравнение финансового баланса коммерческих банков (II), уравнение баланса покупок и продаж облигаций (III) и ограничения ликвидности в форме равенств (VIII).

Из второго ограничения ликвидности (VIII) запас облигаций выражается через стоимость облигаций, проданных коммерческими банками государству:

. (IX)

Из уравнения баланса покупок и продаж облигаций (III) с помощью выражения (IX) стоимость облигаций, купленных и проданных коммерческими банками на рынке, выражается через стоимость облигаций, проданных коммерческими банками государству:

. (X)

В уравнении финансового баланса (II) слагаемые ═и ═заменяются их выражениями из первого ограничения ликвидности (VIII), слагаемое ═выражением (X), а прибыль, выделяемая на выплату дивидендов населению, полагается равной нулю. В результате получается зависимость между стоимостью кредитов производителям, депозитов населения и облигаций, проданных коммерческими банками государству, в соседние моменты времени:

═(XI)

На равновесном рынке кредитов предложение кредитов коммерческими банками равно спросу на кредит производителей , на равновесном рынке депозитов спрос на депозиты коммерческих банков равен предложению депозитов населением . Поведение производителей можно рассматривать в режиме сбалансированного инфляционного роста с постоянными темпами роста ═и инфляции , если плановый период ═достаточно велик. В таком случае и поведение коммерческих банков надо рассматривать в режиме сбалансированного инфляционного роста и положить

Кроме того, надо помнить, что государство поддерживает постоянный темп роста облигаций, так что . В режиме экспоненциального роста равенство (XI) задает зависимость

между

функцией предложения кредитов ═коммерческими банками на рынке кредитов,

функцией спроса на депозиты ═коммерческих банков на рынке депозитов,

стоимостью ═облигаций, проданных государству коммерческими банками.

Функция спроса на облигации ═коммерческих банков на рынке облигаций выражается через стоимость ═облигаций, проданных государству коммерческими банками:

Запас облигаций у коммерческих банков выражается через стоимость ═облигаций, проданных государству коммерческими банками:

Если процент за кредиты равен стоимости кредитного ресурса:

то коммерческие банки кредитуют производителей в одноступенчатом режиме, и стоимость проданных государству облигаций покрывает только часть кредитов, выданных коммерческими банками производителям:

Если процент за кредиты меньше стоимости кредитного ресурса:

то коммерческие банки кредитуют производителей в двухступенчатом режиме, и стоимость проданных государству облигаций полностью покрывает кредиты, выданные коммерческими банками производителям:

В таком случае

функция спроса на депозиты ═на рынке депозитов выражается через функцию предложения кредитов ═на рынке кредитов:

функция спроса на облигации ═на рынке облигаций выражается через функцию предложения кредитов ═на рынке кредитов:

Построенное описание поведения коммерческих банков не дает однозначного выражения спроса и предложения коммерческих банков на денежных рынках от процентов по кредитам и по депозитам.

Описание поведения коммерческих банков можно схематично представить в виде таблицы

КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ
исходя из
Экономических нормативов:	нормы резервирования ═, уровня транзакционных издержек , премии за вложение облигаций в проекты , ограничения на размер пакета погашаемых облигаций
Текущего состояния:
Экономической конъюнктуры:	процента за кредит , процента по депозитам , темпа роста курса облигаций , премии за государственную облигацию в конце планового периода , инфляционных ожиданиях

Денежных остатков, , кредитов ═производителям, заимствований у населения , покупки ═и погашения ═облигаций, дивидендов
так, чтобы	получить максимальную дисконтированную прибыль ═
при условии выполнения	финансового баланса
	баланса облигаций════ ,═══ ,══
	ограничений ликвидности═ ,═════ ,═════ ,═════ ,═══ ,══
	условий погашения облигаций ═
	условие на конец планового периода