Рис.3
Скорость обращения денежного агрегата M2 определяется как отношение ВВП к M2 и имеет размерность 1/год. Величина, обратная к скорости обращения, имеет размерность времени и характеризует период обращения денег в экономике.
На рис.3 показана кривая изменения скорости обращения М2 (построена по данным Госкомстата [4]),
Эта кривая показывает, что в России в результате инфляционного шока 1992г. скорость обращения M2 сильно увеличилась, и теперь деньги оборачиваются за 1.5 - 2 месяца, что соответствует времени реализации товаров на потребительском рынке. На рис.4 для сравнения показаны кривые изменения скорости обращения агрегата M2 в России, Мали, США (данные Federal Reserve System USA) и Японии (данные Japan Statistical Yearbook, 1999).
Видно, что, например, в 1996г. скорость обращения агрегата M2 в Японии была 0.9 1/год, в США - 2 1/год. Таким образом, в странах с развитой рыночной экономикой цикл обращения агрегата M2 по порядку величины соответствует продолжительности инвестиционного проекта, а в России и Мали он соответствует времени реализации на рынке потребительских товаров, но недостаточен для существования инвестиционных проектов.