Структура денежной массы

Деньги, т.е. средства платежей и накоплений в экономике, существуют в различных формах. Для суммарных оценок экономическая статистика объединяет различные типы денег в определенные агрегаты, наиболее важными из которых являются М0 и М2.

Первоначально деньги в экономике всегда появляются в безналичной форме. Рис.5 показывает, что после реформы 1992 г. безналичные деньги стали очень быстро превращаться в наличные.

кривая изменения отношения M2/M0 в российской экономике в период 1990-1998
Рис.5

Для сравнения на рис.6 показаны кривые изменения этого отношения в России, в Мали, в США и в Японии. В России отношение M2/M0 упало с 6 в начале 1991 г. до 2.5 к середине 1993 г. и с тех пор довольно устойчиво колеблется в пределах от 2.3 до 3, тогда как в странах с развитой рыночной экономикой оно не опускалось ниже 9.

кривые изменения отношения M2/M0 в России, в Мали, в США и в Японии
Рис.6

Следует иметь в виду, что инвестиции оплачиваются безналичными деньгами, а наличные деньги обращаются на потребительском рынке. Относительно небольшая величина отношения M2/M0 иллюстрирует действие институциональной ловушки - почти все деньги в России обращаются на рынке потребительских благ.