Поясним определение IRR и вывод формулы (8).

Пусть в момент времени t осуществляется инвестиционный проект I_t. В момент времени t+T_I мощность вступает в строй и действует до момента времени t+T_I+T_μ, когда она ликвидируется. В момент времени ═мощность приносит добавленную стоимость

.

═Часть добавленной стоимости

═════════════════

затрачивается на создание оборотных фондов, из которых уплачивается заработная плата и налоги.

═Дисконтированный по норме ══поток чистого дохода равен

По определению, внутренний процент IRR инвестиционного проекта определяется как такая норма дисконтирования потока чистых доходов, при которой суммарные приведенные доходы равны суммарным приведенным затратам:

По смыслу внутренний процент {---} такой процент по альтернативному вложению капитала (например, в надежные ценные бумаги), который дает тот же поток чистых доходов, что и наш проект. Следовательно, внутренний процент задает условия на рынке заемных денег, при которых безразлично, вкладывать деньги в проект или дать их взаймы.

Примем во внимание предположение о росте цен ═и введем новые индексы суммирования ══в первой сумме и ═во второй сумме.. В результате получим уравнение (8).